El indicador descendió 8,5% en una jornada, impulsado por el rally de los mercados brasileños luego de que Flávio Bolsonaro se impusiera con el 47,03% de los votos. Los bonos y acciones argentinas registraron subas.
El riesgo país de Argentina se ubicó en torno a los 599 puntos básicos este lunes, luego de haber alcanzado los 655 puntos el viernes 2 de octubre. La baja de 8,5% en una sola jornada se produjo en paralelo a un fuerte rally en los mercados brasileños tras el resultado de la primera vuelta de las elecciones presidenciales de Brasil.
Según los datos oficiales, Flávio Bolsonaro obtuvo el 47,03% de los votos frente al 45,16% de Lula da Silva. Como ninguno superó el 50%, ambos candidatos se enfrentarán en un balotaje el próximo 25 de octubre.
El Ibovespa subió más de 8%, el real brasileño se apreció casi 5% frente al dólar y el ETF EWZ trepó 13%. En Argentina, el S&P Merval avanzó 3,7% a 2.870.134,570 puntos. Entre las acciones que más subieron se encontraron Grupo Financiero Galicia (+6%), BBVA (+5,9%) y Central Puerto (+5,9%). Los ADRs treparon hasta casi 8% en Wall Street, liderados por BBVA y Grupo Supervielle con el 7,4%.
El economista y director del Grupo Sigma, Nicolás Parreira, explicó que la caída del riesgo país responde a una combinación de factores. «El mercado interpreta que una eventual presidencia de Bolsonaro podría impulsar una agenda más orientada al equilibrio fiscal, reducción del gasto y reformas promercado», señaló. Además, indicó que la mejora en la percepción sobre Brasil puede aumentar el apetito de los inversores por activos de América Latina.
El analista financiero Franco Marín sostuvo que la recuperación debe leerse en un contexto de mayor apetito global por el riesgo. «El mercado brasileño registró hoy un fuerte rally alcista impulsado por la sorpresa electoral de Bolsonaro», afirmó. Marín advirtió que el proceso hacia el balotaje puede estar marcado por una elevada volatilidad.
En el caso argentino, Parreira mencionó un segundo factor: las señales de respaldo financiero de Estados Unidos al Gobierno de Javier Milei. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, declaró en una entrevista publicada el domingo 4 de octubre por el portal Axios que la administración de Donald Trump estaría dispuesta a volver a brindar apoyo financiero a la Argentina en caso de que fuera necesario. «¿Si podríamos volver a hacerlo? Por supuesto», respondió Bessent.
Bessent ratificó el respaldo durante la entrevista y puso como antecedente la asistencia que Washington desplegó en octubre de 2025 frente a las tensiones cambiarias. En ese entonces, Estados Unidos anunció una línea de asistencia de US$ 20.000 millones mediante el Fondo de Estabilización Cambiaria, que incluyó la compra de pesos y bonos además de una inyección de dólares en el mercado financiero argentino. Posteriormente, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) canceló alrededor de US$ 2.500 millones correspondientes a la ayuda del Tesoro estadounidense e informó el pago de US$ 17,7 millones en concepto de intereses. Bessent utilizó ese resultado como argumento para defender la intervención y señalar que la operación había generado beneficios, en lugar de costos, para los contribuyentes de Estados Unidos.
Respecto del impacto comercial, Parreira señaló que «un real más fuerte mejora la competitividad relativa de las exportaciones argentinas hacia Brasil». Marín coincidió y puso el foco en el tipo de cambio: una eventual mejora de las cuentas fiscales brasileñas y una mayor entrada de capitales podrían fortalecer al real. Brasil es el principal socio comercial de Argentina. «Una economía brasileña más dinámica aumenta la demanda de productos argentinos, especialmente industriales», remarcó Parreira. Sin embargo, el economista advirtió que «una eventual agenda de mayor apertura comercial y cambios dentro del Mercosur también puede aumentar la competencia sobre determinados sectores industriales argentinos».
Consultado sobre si la baja del riesgo país representa un alivio para el Gobierno de cara a 2027, Parreira fue contundente: «599 puntos sigue siendo un riesgo país elevado». Remarcó que una rueda positiva no modifica por sí sola los factores locales que el mercado viene siguiendo, especialmente «menor actividad económica y riesgo político de cara a 2027». Marín también relativizó la posibilidad de atribuir toda la baja a Bolsonaro y sostuvo que la Argentina venía sufriendo más que otros países de la región durante el deterioro internacional y ahora está capturando parte del movimiento inverso.