Natalia Motyl evaluó la colocación de deuda en dólares y consideró que los inversores confían en la continuidad de la política económica actual.
La economista Natalia Motyl analizó, en diálogo con Canal E, el nuevo lanzamiento de bonos en dólares, el comportamiento del consumo y la dinámica del mercado laboral en Argentina. Motyl explicó que el objetivo central del Gobierno es conseguir financiamiento externo: «Está tratando de conseguir dólares en el mercado para pagar las obligaciones de este año, sobre todo en los meses críticos que se aproximan, como junio».
En ese sentido, destacó un antecedente reciente: «[El ministro de Economía, Luis] Caputo había emitido un bono en dólares con una tasa cercana al 5% o 6%, que vencía en 2027, y tuvo una recepción bastante importante». Según detalló, esa colocación fue positiva porque «Argentina debería pagar, si sumamos el riesgo país a la tasa de interés de los instrumentos libres de riesgo, alrededor del 9%».
Sin embargo, el nuevo instrumento busca extender plazos y medir expectativas: «Lo que quiere hacer Caputo es emitir un bono, pero ya no con vencimiento en 2027, sino para 2028». Para Motyl, esto implica una señal clave: «Para mí es un testeo, por parte del ministro de Economía, de cómo ve el mercado la situación política y económica de la Argentina». Y agregó: «El mercado descuenta que el Gobierno logrará una reelección y efectivamente le cree al actual plan económico».
Respecto a las alternativas de inversión, la entrevistada señaló que las obligaciones negociables ofrecen mejores rendimientos, aunque no están exentas de riesgo: «Hoy están rindiendo entre el 8% y el 9%». No obstante, advirtió que el contexto macroeconómico también impacta al sector privado: «La situación macro y la que está sufriendo el Gobierno también afecta al sector más privado».